3월, 요구불예금과 MMDA 잔액이 급증한 이유
최근 몇 주간, 한국의 금융 시장에서 중요한 변화가 발생했습니다. 2025년 3월 한 달 동안, 요구불예금과 수시입출식 저축성 예금(MMDA)의 잔액이 27조 원 가까이 증가했습니다. 이는 불확실성이 높아지면서 자금이 어디로 투자할지 결정하지 못하고 은행에 머무르게 된 결과입니다.
요구불예금은 은행에서 언제든지 자유롭게 입출금할 수 있는 예금으로, 주로 투자 대기성 자금으로 분류됩니다. 이 예금은 금리가 매우 낮아 은행의 자금 조달 비용을 줄여주는 중요한 역할을 합니다. 그러나 이러한 저원가성 예금이 증가했음에도 불구하고, 은행들은 이를 대출 등에 활용하지 못하고 있습니다.
왜 대출이 줄어들었을까?
가계대출과 기업대출 모두 줄어든 이유는 무엇일까요? 가계대출은 당국의 압박으로 인해 제한적으로 이뤄지고 있습니다. 특히 부동산 시장의 폭주를 우려한 당국이 가계대출을 타이트하게 관리하도록 은행에 요청하면서, 은행들이 가계대출을 소극적으로 내어주고 있습니다. 3월에는 전달 대비 증가폭이 절반 수준으로 줄어들었습니다.
기업대출도 2조 5000억 원 가량 줄어들었습니다. 이는 연초에 기업들이 대출을 늘리는 시점이지만, 경기 악화로 인해 연체율이 치솟자 은행들이 리스크 관리를 위해 기업대출을 줄였기 때문입니다. 특히 중소기업 대출에 대한 보수적인 접근이 두드러집니다.
금융지주들의 상황
최근 금융지주들은 밸류업과 리스크 관리 두 가지 측면에서 당국의 엄격한 관리를 받고 있습니다. 이는 주주환원 여력을 확보하기 위해 위험가중자산(RWA)을 줄여야 한다는 요구와 연관이 있습니다. 특히 연체율이 증가하는 상황에서 중소기업 중심의 기업대출에 대해 보수적으로 접근하고 있습니다.
나의 생각
이러한 상황을 보면서, 현재의 금융 시장은 매우 불확실하다는 것을 느낍니다. 자금이 어디로 투자할지 결정하지 못하고 은행에 머무르고 있다는 점은 투자자들이 당분간은 안전한 자산에 대한 선호도가 높아질 것임을 시사합니다. 또한, 은행들이 대출을 줄이는 것은 경기 회복에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.
결론
최근의 금융 시장 상황은 불확실성과 리스크 관리가 중심이 되고 있습니다. 요구불예금과 MMDA 잔액의 증가에도 불구하고, 은행들은 이를 대출에 활용하지 못하고 있습니다. 이는 당국의 정책과 경기 상황에 의해 영향을 받고 있으며, 앞으로의 금융 시장은 더욱 복잡해질 가능성이 큽니다. 따라서 투자자들은 안전한 자산에 대한 관심을 높이고, 금융 기관들은 리스크 관리에 더욱 집중해야 할 것입니다.
이러한 상황에서, 금융 기관들이 새로운 전략을 모색하고, 투자자들이 현명한 투자 결정을 내리기 위해 지속적인 정보를 제공하는 것이 중요하다고 생각합니다.
